Aktivist yatırımcı TCI, Alphabet'in personel sayısını ve maliyetleri düşürmesi gerektiğini söylüyor

Alfabe TCI Fon Yönetimi, CEO Sundar Pichai'ye yazdığı bir mektupta, personel sayısını ve maaş giderini azaltmak için "agresif eylem" gerçekleştirmesi ve yatırımcılara net bir eylem planı sunması gerektiğini yazdı.

CNBC'den David Faber'in bildirdiğine göre TCI, Google ana şirketinde 6 milyar dolarlık bir hisseye sahip ve bu da onu en büyük 20 Alphabet hissedarının hemen dışında tutuyor. Factset verilerine göre, TCI'ın hissesi, tedavüldeki Alphabet hisselerinin %0,27'sini temsil ediyor ve bu, hedge fonunun 2017'den beri istikrarlı bir şekilde biriktirdiği bir pozisyon.

Bununla birlikte, şirketin 2022 vekalet raporuna göre, şirketin üç sınıf hissesi var ve kurucu ortaklar Larry Page ve Sergey Brin, B Sınıfı hisselerin neredeyse münhasır mülkiyeti sayesinde hala sağlam oylama kontrolüne sahipler. Bu, bir aktivistin devralmasını etkili bir şekilde imkansız hale getiriyor.

Mektupta, "Eski yöneticilerle yaptığımız görüşmeler, işletmenin önemli ölçüde daha az çalışanla daha etkin bir şekilde işletilebileceğini gösteriyor" dedi. TCI'ın mektubu, Altimeter Capital'in teknoloji şirketlerinde aşırı istihdamın Silikon Vadisi'nde "kötü bir şekilde saklanan bir sır" olduğunu savunan Meta mektubuna işaret ediyordu.

2022, teknoloji çalışanları için can sıkıcı bir yıl oldu. Bu haftanın başlarında The New York Times, Amazon'un 10.000 şirket çalışanını işten çıkarmaya hazırlandığını bildirdi. Meta, çalışan sayısını önceki hafta 11.000 azalttı.

Alphabet, personel sayısını azaltmaktan kaçınan birkaç büyük teknoloji şirketinden biri olmaya devam ediyor. CNBC tarafından görüntülenen dahili bir notta Pichai, çalışanlara "kıtlığın netliği doğurduğunu" söyleyerek bir işe alım yavaşlamasını duyurdu.

TCI, personel sayısının, TCI'nin Alfabe pozisyonunu ilk kez açıkladığı yıl olan "2017'den bu yana yıllık %20 oranında arttığını" kaydetti. TCI, %20'lik bir YBBO'nun "aşırı olduğunu" savundu.

TCI ayrıca, teknoloji firmaları için tarihsel olarak altın standart olan Alphabet'in tazminatını da hedef aldı. Alphabet, 2021 için 295.884 $ değerinde medyan tazminat açıkladı.

Mektup şöyle devam etti: "Alphabet'in en yetenekli ve en parlak bilgisayar bilimcilerinden bazılarını istihdam ettiğini kabul ediyoruz, ancak bunlar çalışan tabanının yalnızca bir kısmını temsil ediyor." Mektupta, mühendislik dışı personel için tazminat "diğer teknoloji şirketleriyle aynı çizgide" olmalıdır.

TCI, hisse geri alımlarında artış ve Google Hizmetleri için bir FAVÖK marjı hedefi oluşturulmasını savundu. FAVÖK marjı, bir şirketin işletme kârının gelir yüzdesi olarak ölçülmesidir. Google Hizmetleri, 2021'de %39'luk bir FAVÖK marjı yayınladı. TCI, "en az %40'lık bir marj hedefinin makul olduğunu" savundu.

TCI, anlamlı bir şekilde, Google'ın "Diğer Bahisler" kategorisinin – onların Moonshot bölümü – derhal ilgilenilmesi gerektiğini savundu ve sürücüsüz dikey Waymo'yu "aşırı yatırımını" haklı gösteremeyen bir birim olarak seçti. Facebook ana şirketi Meta, Brad Gerstner'ın Reality Labs giderlerinde çarpıcı bir azalmayı savunan Altimeter'den gelen benzer çağrılarla karşı karşıya kaldı.

Alphabet hisseleri yılbaşından bu yana %30'dan fazla düştü.