Notion Capital, Avrupa’nın Büyüme Açığını Kapatmak İçin 130 Milyon Dolar Yatırım Fonu Topladı
Avrupa’da büyüme sermayesinin eksikliği, bazı erken aşama firmaların bu durumu kendi ellerine almasına sebep oldu. Londra merkezli Notion Capital, bu firmalardan biri.
2017 yılında, Notion Capital, portföy şirketlerine takip yatırımı sağlamak amacıyla Avrupa’da ilk fırsat fonlarından birini kapatmıştı. Şimdi ise, önceki fonunun neredeyse iki katı büyüklüğünde, 130 milyon dolarlık bir büyüme fonu kapatarak, portföy dışındaki yatırımlara da yönelmeyi planlıyor.
Notion Capital’ın yönetici ortağı Stephen Chandler, daha önce büyüme sermayesi açığını kapatan Amerikan risk sermayesi firmalarının artık kendi pazarlarına odaklandığını belirtti. Bu durumun, kendileri gibi Avrupa firmaları için bir fırsat sunduğunu ifade etti.
Notion, yeni Büyüme Fırsatları III fonu aracılığıyla, savunma ve tedarik zinciri lojistiği gibi artan egemenlik talebi ile bağlantılı Avrupa şirketlerine yatırım yapmayı hedefliyor. Bunun yanı sıra, Chandler, yapay zekanın yazılımın sunum ve tüketim biçiminde derin bir değişim yaratan bir süper döngü olduğunu düşünüyor.
Notion Capital, büyük dil modelleri gibi altyapı katmanlarına yatırım yapmayı planlamıyor. Bunun yerine, uygulama katmanında fırsatlar arayarak pazar boyutunu büyük ölçüde artırmayı hedefliyor. Şirketin tarihi boyunca, SaaS, bulut ve fintech alanlarına yönelik güçlü bir eğilimi bulunuyordu; bu alanlar artık yapay zeka ile birleşerek yeni dikeylerle genişleyecek.
Firma, on civarında yatırım yapmayı bekliyor ve fonlarından sermaye dağıtımına başlamış durumda. Şu ana kadar yapılan anlaşmalar arasında, erken aşama portföyünden Upvest adlı bir hisse senedi ticaret API’si ile dış şirketler olan Octopus Energy’den ayrılan Kraken ve Avrupa’daki tıbbi sektöre yazılım ve finansal ürünler geliştiren Nelly yer alıyor.
Kendi sözleriyle, “sağlam bir nesnellik” sağlamak adına Chandler, takip yatırımlarının, portföy dışındaki büyüme aşaması fırsatlarını bulmak için de çalışacak olan özel büyüme fonu ortakları tarafından yürütüleceğini belirtti.
Yeni stratejiyi yönlendirecek olan mevcut Notion Capital ortağı Stephanie Opdam ve daha önce Salesforce Ventures’ta çalışan Jessica “Jess” Bartos, bu büyüme stratejisini uygulamak üzere birlikte çalışacaklar. Bartos, Notion Capital’ın ilk dış ortak işe alımı oldu.
Chandler, “Yeni bir strateji olduğu için, bu büyüme aşamasında dış uzmanlıktan faydalanabileceğimizi düşündük.” dedi.
Gelecek büyüme fonlarının daha kolay toplanabileceği belirtiliyor. Avrupa, emeklilik fonlarının risk sermayesi firmalarına yatırım yapmasından muzdarip olsa da, Fransa’daki Tibi inisiyatifi ve Birleşik Krallık’taki Mansion House Anlaşması gibi bazı ülkelerde teşviklerin değişmeye başladığı ifade ediliyor.
Notion Capital, İngiltere merkezli olmasına rağmen yalnızca Birleşik Krallık düzenleme çerçevesine bağımlı değil; yeni Büyüme Fırsatları III fonu euro cinsinden ve Lüksemburg merkezli.
Bu yeni aracı oluşturmak için, firmanın, kıtanın, Birleşik Krallık’ın, MENA’nın ve ABD’nin mevcut sınırlı ortaklarıyla olan ilişkilerine güvendiği vurgulandı.
Chandler, “Paranın %85’i kurumsal kaynaklardan geliyor ve bu anlamda coğrafi olarak çok iyi dağılım sağlıyoruz.” dedi. Ancak, uzun vadeli kurumsal sermaye hareketliliğine dair son girişimler bu fonun önemli bir parçası olmadı, ancak bu durumun Avrupa’daki büyüme sermayesi açığını kapatmaya yönelik oldukça olumlu işaretler verdiği belirtildi.
Chandler, “Eğer bu sonunda başarılı olursa ve daha fazla LP büyüme aşaması yatırımlarına katılırsa, bu Notion Capital için daha fazla rekabet anlamına gelebilir. Ancak, her iki aşama da bir devamlılık olarak görülmeli.” dedi.
Notion Capital’ın büyüme stratejisi, erken aşama stratejisinden sağladığı geniş kapsamı kullanma yeteneği ile belirgin bir rekabet avantajına sahip. “Çoğu büyüme fonu, ölçek ve ivme açısından öne çıktıklarında tüm kaynaklarını büyüme aşamasında bulmaya çalışıyor.” dedi. Notion Capital ise, yıllar boyunca kurucularla pek çok temas noktası olduğuna ve kontrol edilebilir bir yatırım miktarı sunma esnekliğine sahip olduğuna dikkat çekti.
Geniş kapsamına rağmen, Growth Opps III’ün en önemli varlığı, Notion Capital’ın portföyü olarak öne çıkıyor. Şirket, kuruluşundan bu yana 150’den fazla startup’a yatırım yaptı ve bu şirketlerin bazıları pre-AI aşamasında veya çıkış yapmış olsa da, kalan şirketlerin büyük bir kısmı geleceğin şampiyonları arasında yer alıyor. Bu durum, dış şirketlerin büyüme yatırımlarını almaya daha istekli olmalarını sağlayabilir, Avrupa’da büyüme sermayesinin azaldığı bir dönemde.
