Kaynaklar, Sam Bankman-Fried'den Alameda'nın sessizce ticaret için FTX müşteri fonlarını kullandığını söylüyor

Bir kaynağa göre, kurduğu nicel ticaret şirketi Sam Bankman-Fried, borsa FTX'inden gelen müşteri fonlarını, süreçte yatırımcıların, çalışanların ve denetçilerin radarı altında uçacak şekilde sessizce kullanabildi.

Kaynak, bunu yapmanın yolunun, FTX kullanıcılarının bilgisi dışında milyarlarca kullanmak olduğunu söylüyor.

Bankman-Fried tarafından başlatılan fon Alameda Research, ayrıntıları gizli olduğu için isminin açıklanmamasını isteyen şirket operasyonlarına aşina bir kaynağa göre, kurucusunun borsası FTX'ten milyarlarca müşteri fonu ödünç aldı.

Kaynağa göre, kripto borsası, biri nakit para çekmek isterse FTX'in elinde bulundurması gereken miktarı büyük ölçüde hafife aldı. Ticaret platformlarının, düzenleyicileri tarafından müşterilerin yatırdıklarıyla eşleşecek kadar para tutması gerekir. Bir kullanıcının ticaret yapmak için borç para alması durumunda, daha fazla olmasa da aynı yastığa ihtiyaçları vardır. Kaynağa göre, FTX'in elinde neredeyse yeteri kadar yoktu.

Bir kaynağa göre en büyük müşterisi, hedge fonu Alameda'ydı. Fon bu faaliyeti kısmen örtbas edebildi çünkü ticaret yaptığı varlıklar kendi bilançosuna hiç dokunmadı. Kaynak, herhangi bir parayı tutmak yerine, FTX kullanıcılarından milyarlarca borç aldığını ve ardından ticaret yaptığını söyledi.

CNBC'nin bilgisi dahilinde bunların hiçbiri müşterilere açıklanmadı. Genel olarak, ABD menkul kıymetler yasasına göre, müşteri fonlarını karşı taraflarla karıştırmak ve açık rıza olmadan ticaret yapmak yasa dışıdır. Ayrıca FTX'in hizmet şartlarını da ihlal eder. Sam Bankman-Fried, müşteri fonlarını zimmete geçirme iddiaları hakkında yorum yapmaktan kaçındı, ancak son iflas başvurusunun kaldıraçlı ticaret pozisyonuyla ilgili sorunların bir sonucu olduğunu söyledi.

Bankman-Fried, CNBC'ye verdiği demeçte, "Bir marj pozisyonu büyük bir darbe aldı."

Bu kaldıraçlı işlemlerden bazılarını yaparken, miktar fonu, FTT adlı borsa tarafından yaratılan bir kripto para birimini teminat olarak kullanıyordu. Bir borç verme sözleşmesinde teminat, genellikle borçlunun geri ödemeyi güvence altına alma taahhüdüdür. Genellikle dolar veya gayrimenkul gibi değerli başka bir şeydir. Bu durumda, bir kaynak Alameda'nın FTX'ten borç aldığını ve bu kredileri desteklemek için borsanın kendi kripto para birimi FTT tokenini kullandığını söyledi. FTT tokeninin fiyatı bir günde %75 düştü ve teminatı ticareti karşılamak için yetersiz hale getirdi.

Geçen hafta, FTX 32 milyar dolarlık bir kripto para birimi santralinden iflasa düştü . FTX ve Alameda Research arasındaki bulanık çizgiler, her iki şirket için de büyük bir likidite kriziyle sonuçlandı. Bankman-Fried, FTX CEO'luğundan istifa etti ve Alameda Research'ün kapatıldığını söyledi. Şirket o zamandan beri alım satım ve para çekme işlemlerini kaldırdığını ve 477 milyon dolarlık şüpheli bir saldırının ardından dijital varlıkları çevrimdışına taşıdığını söyledi.

Ağustos ayında şirketleri arasındaki bulanık çizgiler sorulduğunda, Bankman-Fried herhangi bir çıkar çatışmasını reddetti ve FTX'in "tarafsız bir piyasa altyapısı parçası" olduğunu söyledi.

30 yaşındaki Bankman-Fried bir röportajda CNBC'ye verdiği demeçte, "Son birkaç yılda oradaki çıkar çatışmalarını ortadan kaldırmak için çok çalıştım" dedi. "Artık Alameda'yı yönetmiyorum. Bunun için çalışmıyorum, FTX'in hiçbiri çalışmıyor. Ayrı personelimiz var – ayrıcalıklı muamele görmek istemiyoruz. Herkese adil davranmak için elimizden gelenin en iyisini istiyoruz. "

Aynı kaynağa göre sorunun bir kısmı, FTX'in karmaşık kaldıraç ve marj ticareti ağıydı. " Spot marj " alım satım özelliği, kullanıcıların platformdaki diğer müşterilerden borç almasına izin verir. Örneğin, bir müşteri bir bitcoin yatırdıysa, onu başka bir kullanıcıya ödünç verebilir ve ondan getiri elde edebilir.

Ancak bir kaynak, her varlık ödünç alındığında, FTX'in müşteri mevduatlarını eşleştirmek için cüzdanlarında tutmak için ihtiyaç duyduğundan ödünç alınan varlıkları çıkardığını söylüyor. Tipik bir durumda, bir borsanın cüzdanlarının müşterilerin yatırdıklarıyla eşleşmesi gerekir. Ancak bu uygulama nedeniyle, varlıklar bire bir desteklenmiyordu ve şirket, müşterilere borçlu olduğu tutarı hafife alıyordu.

Ticaret firması Alameda da bu spot marj özelliğinden faydalanabildi. Bir kaynak, Alameda'nın müşteri fonlarını esasen ücretsiz olarak ödünç alabildiğini söylüyor.

Kaynak, Alameda'nın elinde tuttuğu FTT tokenlerini teminat olarak yayınlayabileceğini ve müşteri fonları ödünç alabileceğini açıkladı. FTX daha fazla FTT tokeni oluştursa bile, bu madeni paralar asla açık piyasaya çıkmadığı için madeni paranın değerini düşürmezdi. Sonuç olarak, bu tokenler piyasa değerlerini koruyarak Alameda'nın onlara karşı borç almasına izin verdi – esasen ticaret için ücretsiz para aldı.

FTX, FTT'nin fiyatını koruduğu ve borsada bir müşteri para çekme seli olmadığı sürece bu modeli sürdürebilmişti. Kaynak, iflas başvurusundan önceki haftada FTX'in müşteri çekimlerini karşılayacak yeterli varlığa sahip olmadığını söyledi.

Kaynak, müşteri varlıklarının bilanço dışı bir kalem olması ve bu nedenle FTX'in mali tablolarında rapor edilmemesi nedeniyle dış denetçilerin bu tutarsızlığı muhtemelen gözden kaçırdığını söyledi.

Bunların hepsi geçen hafta çöktü.

CoinDesk, Alameda'nın bilançosunun çoğunluğunun FTT tokenlerinden oluştuğunu ve tüketicilerin ve yatırımcıların güvenini sarstığını bildirdi . En büyük rakiplerinden biri olan Binance'in CEO'su Changpeng Zhao (CZ), FTT tokenlerini açık piyasada satmakla tehdit etti ve FTT'nin fiyatını düşürdü.

Bu olaylar zinciri, müşterilerin FTX para çekme işlemlerini durdurmadan önce yaklaşık 5 milyar dolar çekmesiyle borsada bir kaçışa yol açtı. Kaynaklara göre müşteriler paralarını çekmeye gittiğinde FTX'in parası yoktu.

Eski çalışanlar da CNBC'ye, bu muhasebe yöntemlerinin bir sonucu olarak şirket hakkında eriştikleri finansal bilgilerin yanlış olduğunu söyledi. CNBC, bir kaynağın geçen hafta çekildiğini söylediği FTX finansal verilerinin ekran görüntüsünü inceledi. Şirket o sırada iflas etmiş olsa da, eski bir çalışan verilerin yanlış bir şekilde tüm müşterilerin fonlarını geri çekse bile FTX'in elinde bir milyar dolardan fazla kalacağını öne sürdüğünü söylüyor.

Şirkete aşina olan üç kaynak CNBC'ye şirketin eylemleri karşısında kör olduklarını ve bildiklerine göre, müşteri mevduatlarının kötüye kullanıldığını yalnızca küçük bir grubun bildiğini söyledi. Çalışanlar bazı durumlarda hayat birikimlerinin FTX'e bağlı olduğunu söyledi.

Mevcut bir FTX çalışanı, "Şok olduk ve harap olduk" dedi. "Gerçek zamanlı olarak oynayan bir filmin içindeymişim gibi hissediyorum. Bunun olacağını kimse görmedi."

FTX'in bu eksik fonlarla karşı karşıya kaldığı kamuoyu tepkisinin bir sonucu olarak, müşteriler kadar harap olduklarını söyleyen çalışanlar şu anda finansal zorluklarla, şirketle olan ilişkilerinden kaynaklanan tacizlerle karşı karşıya kalıyor ve gelecekteki istihdam beklentilerini karartıyor.

Eski bir çalışan, "Nasıl ihanete uğradığımıza inanamadık" dedi.