Sam Bankman-Fried, FTX'in 32 milyar dolarlık çöküşü nedeniyle yıllarca hapis cezasına çarptırılabilir – eğer ABD onu tutuklamaya çalışırsa

FTX'in gözden düşmüş eski CEO'su Sam Bankman -Fried – birkaç hafta önce 32 milyar dolar değerinde olan iflas etmiş kripto para borsası – kendini tanıtma PR konusunda gerçek bir ustalığa sahip. Yıllarca, diğer oyuncular ortadan kalkarken kripto imparatorluğunu mucizevi bir şekilde büyütme yeteneğine sahip, dahi bir iş devine dönüşmüş genç bir çocuğun benzerliğine büründü. Silikon Vadisi'nin en büyük risk sermayedarlarından birinci sınıf ünlülere kadar herkes oyunu satın aldı.

Ancak Bankman-Fried'in son birkaç haftadaki basın toplantısı sırasında, bir zamanların harika çocuğu yeni bir anlatı uydurdu – bir hikayede, onun sadece deneyimsiz ve acemi bir iş adamı olduğu, derinliğini aşan, ne yaptığını bilmeyen ve daha da önemlisi, kurduğu işletmelerde neler olup bittiğini bilmiyordu.

2017'de ilk kripto şirketini kurduğundan beri dikkatle geliştirdiği imajdan oldukça farklıydı ve CNBC'ye konuşan eski federal savcılara, duruşma avukatlarına ve hukuk uzmanlarına göre, "kötü iş adamı stratejisi" olarak adlandırılan klasik bir yasal savunmayı hatırlatıyor. "

Kendi kurduğu hedge fonu Alameda Research'teki milyarlarca dolarlık zararı durdurmak için kullanıldığı bildirilen en az 8 milyar dolarlık müşteri fonu kayıp. Her iki şirketi de şimdi milyarlarca dolarlık borçla iflas etti. CEO, John Ray III, " 40 yıllık yasal ve yeniden yapılandırma deneyiminde", " kurumsal kontrollerin burada olduğu kadar tamamen başarısız olduğunu ve güvenilir finansal bilgilerin bu kadar tamamen yokluğunu" hiç görmediğini söyledi. " Bu, 2000'lerde Enron'un tasfiyesine başkanlık eden aynı Ray.

Amerika'da kötü muhakeme ile berbat veya dikkatsiz bir CEO olmak suç değildir. Bankman-Fried, Bahamalar'daki ücra bir yerden yaptığı son basın gezisi sırasında gerçekten kendi beceriksizliğine eğildi ve FTX'in çöküşünü büyük ölçüde zayıf risk yönetimine bağladı.

Andrew Ross Sorkin ile yaptığı bir konuşmada en az bir düzine kez, suçu Alameda'daki muadili (ve bir zamanlar kız arkadaşı) Caroline Ellison'a saptırmış göründü. Alameda'nın ne kadar güçlü olduğunu bilmediğini ve geniş imparatorluğunda olup biten pek çok şeyi bilmediğini söylüyor.

Bankman-Fried, "kötü bir ay" geçirdiğini kabul etti, ancak kripto borsasında dolandırıcılık yaptığını reddetti.

Dolandırıcılık, sizi ömür boyu hapse atabilecek türden bir suçlamadır. Bankman-Fried ile ilgili soru, müvekkillerini temsil eden eski bir federal savcı ve dava avukatı Renato Mariotti'ye göre, FTX müşterilerini paralarının kullanılabilir olduğuna ve krediler veya başka amaçlar için teminat olarak kullanılmadığına inandırıp yanıltmadığıdır. türevle ilgili iddialar ve menkul kıymetler sınıfı davaları.

Mariotti, "Burada ücretli bir dolandırıcılık davası var gibi görünüyor," dedi. "Bay Bankman-Fried'i temsil etseydim, ona hapis cezası konusunda çok endişelenmesi gerektiğini söylerdim. Bunun onun için her şeyden önemli bir endişe olması gerektiğini söylerdim."

Ancak şu an için Bankman-Fried, kişisel yasal teşhiriyle ilgilenmiyor gibi görünüyor. Sorkin ona cezai sorumluluk konusunda endişe duyup duymadığını sorduğunda itiraz etti.

"Bunu düşünmüyorum – açıkçası, kişisel olarak sahip olduğumu düşünmüyorum – bence asıl cevap öyle değil – bunu söylemek garip geliyor, ama bence asıl cevap, odaklandığım şey değil. açık," dedi Sorkin'e Bankman-Fried. "Bu – kendim ve kendi geleceğim hakkında düşünmem için bir zaman ve yer olacak. Ama bunun bu olduğunu sanmıyorum."

Düzenleyicilerin veya yetkililerin görünürde herhangi bir eylemde bulunmamasıyla birleşen bu tür yorumlar, yalnızca parasını kaybedenler için değil, sektördeki birçok kişi arasında öfke uyandırdı. FTX ve SBF'ninmuhteşem çöküşü , yatırımcıları, müşterileri, risk sermayedarlarını ve Wall Street'i gafil avladı.

Bankman-Fried, yorum talebine yanıt vermedi. Eski hukuk firması Paul, Weiss'ın temsilcileri yoruma hemen yanıt vermedi. Semafor daha önce Bankman-Fried'in yeni avukatının Joseph Hage Aaronson'ın ortağı Greg Joseph olduğunu bildirmişti.

Bankman-Fried'in her iki ebeveyni de son derece saygı duyulan Stanford Hukuk Fakültesi profesörleridir. Semafor ayrıca başka bir Stanford Hukuk profesörü olan David Mills'in Bankman-Fried'e danışmanlık yaptığını bildirdi.

Mills, Joseph ve Bankman-Fried'in ebeveynleri, yorum taleplerine hemen yanıt vermedi.

Hukuk uzmanları CNBC'ye verdiği demeçte, Bankman-Fried, milyonlarca FTX alacaklısının özel davalarının yanı sıra bir dizi potansiyel hukuki ve cezai suçlamayla karşı karşıya kalabilir.

Şimdilik, bunların hepsi tamamen varsayımsal. Bankman-Fried henüz herhangi bir suçla itham edilmedi, yargılanmadı veya hüküm giymedi.

Richard Levin, fintech ve düzenleme uygulamalarına başkanlık ettiği Nelson Mullins Riley & Scarborough'da bir ortaktır. 1990'ların başından beri fintech endüstrisinde yer alıyor ve Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu, Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu ve Kongre nezdinde müşterileri temsil ediyor. Bu varlıkların üçü de Bankman-Fried'i soruşturmaya başladı.

Levin, CNBC'ye verdiği demeçte, Bankman-Fried'in yalnızca Amerika Birleşik Devletleri'nde karşı karşıya olduğu üç farklı, muhtemelen eşzamanlı yasal tehdit olduğunu söyledi.

Levin, ilk olarak ABD Adalet Bakanlığı'nın "menkul kıymetler yasalarının, banka dolandırıcılık yasalarının ve elektronik dolandırıcılık yasalarının cezai ihlalleri" nedeniyle ceza davası açacağını söyledi.

ABD New York Güney Bölgesi Başsavcılığı, yorum talebine hemen yanıt vermedi.

Bir ceza davasında mahkumiyeti sağlamak her zaman zordur.

Eski federal savcı Mariotti, hükümetin bir davayı nasıl inşa edeceğine girift bir şekilde aşinadır. CNBC'ye verdiği demeçte, "savcıların Bankman-Fried veya ortaklarının suç dolandırıcılığı yaptığını makul bir şüphenin ötesinde kanıtlaması gerekecek."

Mariotti, "Argüman, Alameda'nın bu insanları farklı bir işi desteklemek için kullanabilmeleri için paralarını almaları için kandırıyor olması olabilir," dedi.

Mariotti, "Bir hedge fonuysanız ve müşteri fonlarını kabul ediyorsanız, aslında [müşteriye karşı] bir mütevelli göreviniz var" dedi.

Mariotti, savcıların, FTX'in FTX'in kendi FTT parasının fiyatını yapay olarak dengelemek için müşteri fonlarını kullandığı iddiasıyla bu güvene dayalı görevi ihlal ettiğini iddia edebileceğini söyledi.

Ancak dolandırıcılık vakalarında niyet de bir faktördür ve Bankman-Fried potansiyel olarak dolandırıcılık faaliyetlerinden haberi olmadığı konusunda ısrar eder . Sorkin'e "bilerek fonları karıştırmadığını" söyledi.

Bankman-Fried, "Asla dolandırıcılık yapmaya çalışmadım" dedi.

Bankman-Fried, cezai suçlamaların ötesinde, sivil yaptırımlarla da karşı karşıya kalabilir. Levin, "Bu, Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu ve Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu ve devlet bankacılığı ve menkul kıymetler düzenleyicileri tarafından getirilebilir," diye devam etti.

Levin, "Üçüncü bir düzeyde, ayrıca getirilebilecek çok sayıda toplu dava var, bu nedenle FTX'e dahil olan yöneticiler […] için çok sayıda potansiyel teşhir seviyesi var," diye sözlerini bitirdi Levin.

Adalet Bakanlığı büyük olasılıkla ABD'de suç duyurusunda bulunacak. The Wall Street Journal, DOJ ve SEC'in FTX'in çöküşünü araştırdığını ve birbirleriyle yakın temas halinde olduklarını bildirdi .

Bu tür bir işbirliği, adli ve sivil soruşturmaların aynı anda ilerlemesine olanak tanır ve düzenleyiciler ile kolluk kuvvetlerinin daha etkin bir şekilde bilgi toplamasına olanak tanır.

Ancak SEC'in mi yoksa CFTC'nin mi sivil zararları güvence altına alacağı belli değil.

Bir SEC sözcüsü, ajansın olası bir soruşturmanın varlığı veya yokluğu hakkında yorum yapmadığını söyledi. CFTC, yorum talebine hemen yanıt vermedi.

Eski federal savcı Mariotti, CNBC'ye verdiği demeçte, "SEC veya CFTC olsun, orada kimin başı çekeceği sorusu, söz konusu menkul kıymetlerin olup olmadığına bağlıdır."

2022 baharında Bankman-Fried ve FTX yöneticileriyle bir araya gelen SEC Başkanı Gary Gensler, ajansını birincil düzenleyici yapacak olan "birçok kripto paranın menkul kıymet olduğunu " kamuoyuna açıkladı. Ancak FTX dahil birçok borsa, CFTC'nin yetki alanına giren vadeli işlemler ve opsiyonlar gibi finansal ürünler satan kripto türev platformlarına sahiptir.

Her iki kurum nezdinde müşterileri temsil eden Levin, "Kayıtsız veya muafiyet olmaksızın kayıtsız menkul kıymetler satmak için, Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu'nun tasfiye – parasal cezalar için dava açmasını düşünebilirsiniz" dedi.

Levin, "Muhtemelen FTX'in kayıt dışı bir menkul kıymetler piyasası işlettiğini iddia ederek dava açabilirler" dedi.

Ayrıca, sayısız FTX yan kuruluşundan herhangi birini denetleyen denizaşırı düzenleyiciler var.

Bahamalar Menkul Kıymetler Komisyonu, yargı yetkisine sahip olduğuna inanıyor ve New York iflas mahkemesinde ayrı bir dava açacak kadar ileri gitti. Bu dava o zamandan beri FTX'in ana iflas koruma işlemlerine dahil edildi, ancak Bahamalı düzenleyiciler FTX'in faaliyetlerini araştırmaya devam ediyor.

Mahkeme dosyaları, Bahamalı düzenleyicilerin müşteri dijital varlıklarını FTX'in gözetiminden kendi hesaplarına taşıdığını iddia ediyor. Bahamalı düzenleyiciler, ülkenin çığır açan kripto düzenlemeleri uyarınca kitaba göre hareket ettikleri konusunda ısrar ediyorlar – birçok ülkenin aksine, Bahamalar dijital varlıklar için sağlam bir yasal çerçeveye sahip.

Ancak kripto yatırımcıları yetkinliklerine göre satılmaz.

Castle Island Ventures ortağı Nic Carter, CNBC'ye verdiği demeçte, "Bahamalar, bu komplekste bir dolandırıcılıkla mücadele edecek kurumsal altyapıdan açıkça yoksun ve görevlerini tamamen ihmal ettiler." (Carter bir FTX yatırımcısı değildi ve CNBC'ye fonunun ilk FTX turlarında geçtiğini söyledi.)

"Durmak söz konusu değil. ABD mahkemelerinin burada bariz erişim noktaları var ve Sam'in imparatorluğunun birçok bölümü ABD'ye dokundu. ABD'nin bunu Bahamalar'ın eline bıraktığı her gün, kaçırılmış bir fırsattır," diye devam etti.

Birikimlerini kaybeden yatırımcılar beklemiyor. Komedyen Larry David ve süper futbol yıldızı Tom Brady gibi FTX destekçilerine karşı toplu davalar çoktan açıldı. Davalardan biri, ünlü destekçileri "[FTX]'i halka pazarlamadan önce gerekli özeni göstermedikleri" iddiasıyla kınadı.

FTX'in sektör emsalleri de Bankman-Fried'e karşı dava açıyor. BlockFi, eski milyarderin kripto kredi firması için sağladığı isimsiz teminatı talep ederek Kasım ayında Bankman-Fried'e dava açtı.

FTX ve Bankman-Fried daha önce BlockFi'yi Haziran ayında iflastan kurtarmıştı, ancak FTX başarısız olunca BlockFi benzer bir likidite sorunuyla karşı karşıya kaldı ve New Jersey'de iflas koruması için başvurdu .

Bankman-Fried, Florida ve California federal mahkemelerinde de dava edildi. Bir California mahkeme dosyasına göre , "tarihin en büyük dolandırıcılıklarından biri" nedeniyle her iki eyalette de toplu davalarla karşı karşıya.

Stanford araştırmasına göre, en büyük menkul kıymetler toplu dava anlaşması, Enron muhasebe dolandırıcılığı davasında 7,2 milyar dolardı. Milyarlarca dolarlık bir anlaşma olasılığı, Bankman-Fried'in karşı karşıya olduğu hukuki ve adli para cezalarının üstüne gelecek.

Ancak CNBC'ye verdiği demeçte Carter, Bankman-Fried'i takip etme sorumluluğunun özel yatırımcılara veya denizaşırı düzenleyicilere değil ABD hükümetine ait olması gerektiğini söyledi.

"ABD, Assange'ın peşine düşmek için yabancı vekilleri kullanmaktan çekinmiyor – bu durumda neden birdenbire kendilerini tuttular?"

Banka dolandırıcılığı, Bankman-Fried'in karşı karşıya kalacağı en olası cezai suçlamadır. DOJ bir mahkumiyet elde edebilseydi, bir yargıç onu ne kadar süreyle cezalandıracağını belirlemek için birkaç faktöre bakardı.

Braden Perry, bir zamanlar FTX'in tek resmi ABD düzenleyicisi olan CFTC'de kıdemli bir dava avukatıydı. Şu anda Kennyhertz Perry'nin bir ortağıdır ve burada müşterilerine kara paranın aklanmasının önlenmesi, uyum ve uygulama konularında danışmanlık yapmaktadır.

Perry, kayıpların boyutuna bağlı olarak, Bankman-Fried'in dolandırıcılık veya diğer suçlamalardan hüküm giymesi halinde yıllarca – potansiyel olarak hayatının geri kalanında – parmaklıkların arkasında kalabileceğini söyledi. Ancak herhangi bir potansiyel cümlenin uzunluğunu tahmin etmek zordur.

Perry, CNBC'ye "Federal sistemde her suçun her zaman bir başlangıç noktası vardır" dedi.

Federal ceza yönergeleri, izin verilen maksimum ve minimum cezayı belirlemek için sayısal bir sistem izler, ancak sistem ezoterik olabilir. Ölçek veya "hücum seviyesi" birden başlar ve 43'te maksimuma çıkar.

Elektronik dolandırıcılık mahkumiyeti, sıfır ila altı ay arasında değişen minimum ceza ile ölçekte yedi olarak derecelendirilir.

Ancak hafifletici faktörler ve geliştirmeler bu derecelendirmeyi değiştirebilir, dedi Perry CNBC'ye.

Perry, "Kaybın dolar değeri önemli bir rol oynuyor. Yönergelere göre, 550 milyon doların üzerindeki herhangi bir kayıp, temel seviye suça 30 puan ekliyor" dedi. FTX müşterileri milyarlarca dolar kaybetti.

Perry, "25 veya daha fazla kurbana sahip olmak 6 puan, [ve] belirli düzenlenmiş pazarların kullanılması 4 puan," diye devam etti.

Bu varsayımsal senaryoda, Bankman-Fried, bu iyileştirmelere dayanarak ölçeği 43'e çıkaracaktı. Bu, Bankman-Fried'in tek bir telsiz dolandırıcılığı suçundan hüküm giymiş olması halinde, denetimli serbestlik olasılığı olmadan federal hapishanede ömür boyu hapisle karşı karşıya kalabileceği anlamına geliyor.

Ancak bu ceza, hafifletici faktörlerle – iddia edilen herhangi bir suçun ciddiyetini azaltacak koşullarla – azaltılabilir.

Perry, CNBC'ye verdiği demeçte, "Uygulamada, birçok beyaz yakalı sanık, yönergelerin dikte ettiğinden daha az cezaya çarptırılıyor," dedi.

Karşılaştırma yapmak gerekirse, 90 milyon dolarlık bir kripto para hedge fonunun Avustralyalı kurucusu Stefan Qin, bir kez menkul kıymet dolandırıcılığı suçunu kabul ettikten sonra yedi yıldan fazla hapis cezasına çarptırıldı . Amerika Birleşik Devletleri tarafından 3.500'den fazla kurbanı 16 milyon dolardan fazla dolandırmakla suçlanan İsveç vatandaşı Roger Nils-Jonas Karlsson, menkul kıymet dolandırıcılığı, elektronik dolandırıcılık ve kara para aklama suçlarından 15 yıl hapis cezasına çarptırıldı.

Bankman-Fried ayrıca büyük para cezalarıyla karşı karşıya kalabilir. Bankman-Fried bir zamanlar bir multimilyarderdi, ancak geçen hafta DealBook Summit'te CNBC'den Sorkin ile yaptığı bir konuşmada son 100.000 $'ına düştüğünü iddia etti.

Levin, CNBC'ye verdiği demeçte, "Kolluk kuvvetleri ve sivil makamlar tarafından yapılan soruşturmaların bir parçası olarak keşfedilenlere bağlı olarak, hem ağır para cezaları hem de onlarca yıl boyunca olası hapis cezalarına bakıyor olabilirsiniz."

Her ne olursa olsun, hemen olmayacak.

Son yılların en ünlü dolandırıcılık davasında, Bernie Madoff , multimilyar dolarlık Ponzi planını öğrenen federal yetkililer tarafından 24 saat içinde tutuklandı. Ancak Madoff New York'taydı ve olay yerinde suçunu itiraf etti.

FTX'in kurucusu Bahamalar'da ve yanlış bir şey yaptığını kabul etmedi. Gönüllü bir geri dönüş dışında, onu yakalamaya yönelik herhangi bir çaba, iadeyi gerektirecektir.

Yüzlerce yan kuruluş ve banka hesabı ve binlerce alacaklı ile savcıların ve düzenleyicilerin her şeyi incelemesi zaman alacak.

Mariotti, benzer davaların "bir araya getirilmesinin yıllar sürdüğünü" söyledi. Kayıt tutmanın en iyi ihtimalle düzensiz olduğu FTX'te, kovuşturma için yeterli veri toplamak çok daha zor olabilir. Harcamaların, örneğin mesajlaşma yazılımı aracılığıyla ele alındığı bildirildi, bu da meşru harcamalar için paranın nasıl ve ne zaman dışarı aktığını belirlemeyi zorlaştırdı.

Enron'un iflasında, üst düzey yöneticiler şirketin batmasından yaklaşık üç yıl sonrasına kadar suçlanmadı. Bu tür bir zaman çizelgesi, kripto topluluğundaki bazılarını çileden çıkarıyor.

Carter, "Sam'in hala serbest ve engelsiz bir şekilde yürümesi, muhtemelen izlerini örtmesi ve kanıtları yok etmesi gerçeği bir gülünçtür," dedi.

Ancak kolluk kuvvetlerinin ağzı sıkı olması, geri çekildikleri anlamına gelmez.

CNBC'ye konuşan Levin, "İnsanlar, sırf kamuya açıklanmadı diye bir şeyin olmadığı sonucuna varmamalı" dedi.

Ortadan kaybolabilir miydi?

Perry, "Birinin sahip olduğu parayla bu her zaman bir olasılıktır," dedi, ancak Bankman-Fried çalışan bir kredi kartı olduğunu iddia etse de. Ancak Perry bunun olası olduğunu düşünmüyor. Perry CNBC'ye verdiği demeçte, "Zamanı geldiğinde […] bir yere kaçmamasını sağlamak için avukatları, savcılar ve bunu araştıran diğer düzenleyicilerle muhtemelen bazı müzakereler yapıldığına inanıyorum."

Bu arada, Bankman-Fried çekicin düşmesini beklerken rahat etmeyecek. Temsilci Maxine Waters, 13 Aralık'taki duruşmadan önce görünmesi için bir Twitter daveti gönderdi.

Bankman-Fried , Twitter'da yanıt vererek Waters'a, o zamana kadar FTX'te ne olduğunu anlarsa ortaya çıkacağını söyledi.

Düzeltme: Caroline Ellison, Bankman-Fried'in Alameda'daki muadili. Daha önceki bir sürüm, adını yanlış yazmıştı.