Nvidia’nın ikinci çeyrek gelirinin neredeyse %40’ı, yalnızca iki müşteriden geldi. Bu bilgi, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ile yapılan bir başvuruda yer aldı.
Çarşamba günü, çip üreticisi, 27 Temmuz’da sona eren çeyrekte, 56% oranında bir yıllık artışla toplam 46.7 milyar dolar rekor gelir bildirdi. Bu büyümenin büyük bir kısmının, AI veri merkezi patlaması tarafından tetiklendiği belirtildi. Ancak sonraki raporlar, bu büyümenin büyük ölçüde birkaç müşteriden kaynaklandığını vurguladı.
Özellikle, Nvidia, tek bir müşterinin ikinci çeyrek gelirinin %23’ünü temsil ettiğini, diğer bir müşterinin ise %16’lık bir katkı sağladığını açıkladı. Bu başvuruda, bu müşteriler yalnızca “Müşteri A” ve “Müşteri B” olarak anıldı.
Mali yılın ilk yarısında, Nvidia, Müşteri A’nın toplam gelirinin %20’sini, Müşteri B’nin ise %15’ini oluşturduğunu söyledi. Ayrıca, dört diğer müşteri, sırasıyla %14, %11, %11 ve %10’luk katkılar sağladı.
Şirketin açıklamasına göre, bu müşterilerin tümü “doğrudan” müşterilerden oluşuyor; yani orijinal ekipman üreticileri (OEM’ler), sistem entegratörleri veya distribütörler gibi, çiplerini doğrudan Nvidia’dan satın alıyorlar. Dolaylı müşteriler ise, bulut hizmet sağlayıcıları ve tüketici internet şirketleri gibi, Nvidia çiplerini bu doğrudan müşterilerden alıyor.
Bu durumda, Microsoft, Oracle, Amazon veya Google gibi büyük bulut sağlayıcılarının Müşteri A veya Müşteri B olması pek olası görünmüyor; ancak bu şirketler dolaylı olarak bu büyük harcamalardan sorumlu olabilirler.
Aslında, Nvidia’nın Mali İşler Müdürü Nicole Kress, “büyük bulut hizmet sağlayıcılarının” Nvidia’nın veri merkezi gelirinin %50’sini oluşturduğunu, bunun da şirketin toplam gelirinin %88’ini temsil ettiğini belirtti.
Peki, bu durum Nvidia’nın gelecekteki beklentileri için ne anlama geliyor? Gimme Credit analisti Dave Novosel, “gelirin bu kadar az sayıda müşteri arasında yoğunlaşmasının önemli bir risk oluşturduğunu” belirtirken, iyi haberin bu müşterilerin bol miktarda nakit bulundurması ve önümüzdeki birkaç yıl içinde veri merkezlerine büyük yatırımlar yapması bekleniyor olduğunu ifade etti.
