Netflix, anlaşmayı basitleştirip değer garantisi sundu
Netflix, Warner Bros. Discovery (WBD) hissedarlarına yönelik teklifini gözden geçirerek daha önce yönetim kurulu ile üzerinde anlaşılan nakit + hisse yapısını kaldırdı ve hisseler için artık tamamen nakit ödeme öneriyor. Şirket, stüdyo ve yayın varlıkları için üzerinde mutabık kalınan 27,75 dolarlık fiyatı ve işlemin toplamda 82,7 milyar dolar değerlemesini aynı tutuyor.
Neden değişiklik yapıldı?
Netflix, teklifi tamamen nakit hale getirmenin anlaşma yapısını sadeleştirdiğini, yatırımcılara daha fazla değer kesinliği sağladığını ve hissedar onay sürecini hızlandıracağını belirtiyor. Finansman ise nakit kaynaklar, borçlanma ve taahhütlü finansman kombinasyonuyla sağlanacak.
Paramount rekabeti ve teklif farkı
Bu hamle, rakip alıcı Paramount Skydanceın WBD hissedarlarını kazanmak için yoğunlaştırdığı çabaların ardından geldi. Paramount, şirketin tamamı için tamamen nakit ve hisse başına 30 dolar teklif ediyor ve bu teklif için David Ellison aracılığıyla babası Larry Ellison tarafından sağlanan yaklaşık 40 milyar dolar tutarında bir garanti öne sürülüyor.
Hukuki süreç ve yönetim kurulu tutumu
Paramount, Netflix teklifine ilişkin daha fazla bilgi talep etmek ve Warner Bros. yönetimine yeni adaylar önermek için yasal yolları da kullanıyor. Buna karşılık WBD yönetim kurulu bugüne kadar Netflix teklifini desteklemeye devam etti ve Paramount’un girişimlerini geri çevirdi. WBD, Paramount’un planının şirket üzerinde materyal ölçüde risk barındırdığını savunuyor.
Borç yükü ve finansal endişeler
WBD, Paramount’un teklifinin birleşecek şirketi yaklaşık 87 milyar dolar tutarında borç altına sokacağı uyarısında bulundu. Şirket, bu düzeyde borçlanmanın alıcının mevcut kredi notunu daha da zayıflatabileceğini ve negatif serbest nakit akışını derinleştirebileceğini öne sürüyor.
Ne değişecek?
Netflix’in nakit teklifine geçmesi, rekabet ortamını sıklaştırıyor ve hissedar karar sürecini etkileyebilir. Tekliflerin finansal yapısı, borç yükü ve yatırımcılara sağladığı kesinlik önümüzdeki dönemde belirleyici olacak. Taraflar arasındaki hukuki ve hissedar müzakereleri, işlemin kaderini belirleyecek ana unsurlar olarak öne çıkıyor.
-
-
-
-
