Kurumsal seyahat ve harcama yönetimi platformu Navan, Nasdaq’taki ilk işlem gününde, 25 dolarlık IPO fiyatından %20 değer kaybederek yaklaşık 4.7 milyar dolarlık bir değerlemeye ulaştı.
Şirket, hükümet kapanması sırasında halka arz gerçekleştiren yeni bir SEC kuralını kullanan ilk firma oldu. Geleneksel IPO sürecinin aksine, bu yöntemle şirketler, fiyat aralıklarını sunduktan 20 gün sonra otomatik onay alabiliyor ve böylece SEC’nin manuel onay sürecini atlayabiliyorlar.
Ancak bu güncellenmiş mekanizma bazı riskler taşıyor. Hükümet, belgeleri daha sonra inceleyebilir ve SEC, maddi eksiklikler veya açıklanmamış sorunlar bulursa, şirketin beyanlarını değiştirmesi gerekebilir. Bu da hisse fiyatının düşmesine ve hatta olası davalara yol açabilir.
Bu risklere rağmen, Navan IPO sürecine devam etmeyi seçti. Zira, kayıt belgelerinin büyük çoğunluğu, hükümet kapanması başlamadan önce SEC personeli tarafından incelenmişti.
Hisse senedinin ilk günündeki düşüş, büyük ölçüde bu düzenleyici belirsizlikten etkilenmiş olabilir. Navan’ın bu teklifi, diğer IPO adayları tarafından dikkatle izleniyor. Yılsonuna kadar halka açılmayı planlayan girişimcilerin, düzenleyici belirsizliklerle başa çıkmaya hazır olup olmadıklarına karar vermeleri gerekiyor.
Navan, yıllardır halka açılmayı bekliyordu. Şirket, 2022 yılında gizli IPO belgelerini sunmuş ve 2023 başında 12 milyar dolarlık bir değerlemeyle debut yapmayı planlamıştı.
Önceden TripActions olarak bilinen şirket, Ekim 2022’de 154 milyon dolarlık bir Seri G turunda 9.2 milyar dolarlık bir değerlemeye ulaşmıştı.
Navan’ın müşterileri arasında Shopify, Zoom, Wayfair, OpenAI ve Thomson Reuters bulunmaktadır. Şirket, AI destekli asistanı Ava’nın, müşteri rezervasyonlarıyla ilgili konuşmaların yaklaşık %50’sini yönettiğini iddia ediyor. Navan’ın harcama yönetim çözümü, firmaların çalışan harcamalarını otomatik fatura tarama ve kategorilendirme gibi özelliklerle yönetmelerine yardımcı oluyor.
Son 12 ayda 613 milyon dolar gelir elde eden Navan, 188 milyon dolarlık bir zarar bildirdi.
IPO öncesi Navan’ın en büyük risk sermayesi destekçileri arasında Lightspeed (%24.8 hisse), bağımsız yatırımcı Oren Zeev (%18.6 hisse), Andreessen Horowitz (%12.6) ve Greenoaks (%7.1) yer alıyor.
