Risk sermayesinde güç dengesi yeniden şekilleniyor
2021’deki yatırım balonunun ardından beklenen getirilerin büyük kısmı gerçekleşmeyince, risk sermayesi dünyasında sermaye akışı yeniden dağılıyor. Üniversite vakıfları, emeklilik fonları ve varlık fonları gibi sınırlı ortaklar, artık paralarını daha çok geçmiş performansı kanıtlanmış, köklü fonlara yönlendiriyor.
Lightspeed’den tarihinin en büyük fon toplaması
Kuruluşunun üzerinden 25 yıl geçen Lightspeed Venture Partners, bu dönüşümün en büyük kazananlarından biri oldu. Şirket, yeni duyurusuna göre toplamda 9 milyar dolar tutarında taze sermaye topladı. Bu rakam, Lightspeed’in bugüne kadarki en büyük fon büyüklüğü olarak dikkat çekiyor.
Halka arz penceresinin uzun süredir dar olduğu bir dönemde Lightspeed; Rubrik, Netskope ve Navan gibi son dönemde borsaya açılan nadir teknoloji şirketlerine erken aşamada yatırım yapmış olmasıyla öne çıkıyor. Bu çıkışlar, fonun yatırımcılar nezdinde likidite yaratma kabiliyetini yeniden teyit etmiş durumda.
Stratejik odak: Yapay zekâ girişimleri
Lightspeed son yıllarda kendisini ağırlıklı olarak yapay zekâ odaklı bir yatırımcı olarak konumlandırıyor. Firma, bugüne kadar 165 “AI-native” şirketi desteklediğini belirtiyor. Bu portföyde Anthropic, xAI, Databricks, Mistral, Glean, Abridge ve Skild AI gibi küresel ölçekte ses getiren girişimler bulunuyor.
Dev çeklerle sermaye yoğun yapay zekâ yatırımları
Yapay zekâ alanındaki şirketler yüksek donanım ve bulut bilişim maliyetleri nedeniyle ciddi sermaye gerektirirken, Lightspeed de yeni fonuyla bu ihtiyaca yanıt verecek büyüklükte pozisyon alabiliyor. Firma, eylül ayında büyük dil modeli geliştiricisi Anthropic’in 13 milyar dolarlık yatırım turunda 1 milyar dolarlık çek yazarak eş lider yatırımcılar arasında yer almıştı.
Altı fon, 3,3 milyar dolarlık fırsat fonu
Toplanan 9 milyar dolar, altı ayrı fon arasında paylaştırıldı. Bu fonların en dikkat çekeni ise, Lightspeed’in portföyündeki en hızlı büyüyen şirketlere ek yatırım yapmayı hedefleyen 3,3 milyar dolarlık fırsat fonu. Bu yapı sayesinde firma, yüksek potansiyel gördüğü girişimlerde payını artırabilecek.
Büyük fonlar büyüyor, küçükler daralıyor
Lightspeed’in rekor fon toplaması, sektördeki genel eğilimin bir parçası. Founders Fund, bu yıl başında büyüme aşaması yatırımları için 4,6 milyar dolar hacminde fon oluşturdu. General Catalyst’in 8 milyar dolarlık ve Andreessen Horowitz’in 7,2 milyar dolarlık fonları da 2024 yılında kapanmıştı.
Öte yandan, daha genç ve küçük ölçekli risk sermayesi fonları için tablo çok daha zorlayıcı. Son veriler, 2025 yılının son on yılın en az fon kapanışının yaşandığı dönem olmaya doğru ilerlediğini gösteriyor. Bu da sermayenin, giderek daha fazla sayıda büyük ve köklü oyuncu etrafında konsolide olduğu anlamına geliyor.
-
-
-
-
