Dürüst olmak gerekirse, bir adamın doğrudan tanıklıkla kendi güvenilirliğini baltalamasını izlemek inanılmaz. Henüz çarmıhta bile değiliz ve yargıç ona kendi avukatı tarafından sorulan soruyu cevaplaması talimatını verdi. Jüri tüm bunları dikkatle izliyor. Bankman-Fried’in ifadesinden şu ana kadar net olan en önemli şey, adamın kendi sesinin tınısını gerçekten sevdiğidir. Şimdiye kadar, Bankman-Fried’in cevaplarına “İtiraz, anlatı!” ve ardından “Sürdürülen” sayısı üçte. Ayrıca, bazen Bankman-Fried “biz” dediğinde sadece kendisini kastediyor. Dün, bir delil duruşması sırasında Bankman-Fried, savcı Danielle Sassoon’un çapraz sorgudaki sorularını yanıtlamadığı için Yargıç Lewis Kaplan tarafından defalarca azarlandı. Bugün, Bankman-Fried, avukatı Mark Cohen’in doğrudan sınavla ilgili sorularını yanıtlamadığı için Kaplan tarafından azarlandı. Bankman-Fried ayrıca zaman zaman Cohen’in sözünü “evet” ve “evet” ile kesti. Sabahın çoğunu kelimeleri açıklayarak geçirdik. Size tam listeyi ayıracağım, ancak “Amazon Web Services” ve “veritabanını” açıklamanın biraz fazla ayrıntı odaklı olduğunu söyleyeceğim. Sonra Bankman-Fried “piyasa manipülasyonu”nu tanımlamaya çalıştı. Bankman-Fried tanımını verdikten sonra, Kaplan jüriye bu konuda son otoritenin kendisi olduğunu söyledi, teşekkürler. Bankman-Fried’e karşı adil olmak gerekirse, dünkü delil duruşmasında olduğundan daha net ve anlaşılması çok daha kolaydı. Bugün minimum kelime salatası vardı. Daha rahat mıydı yoksa daha fazla prova mı yapmıştı bilmiyorum ama Sassoon onu çarmıha gerdiğinde birdenbire çok daha az tutarlı hale gelip gelmediğini görmek için kesinlikle izleyeceğim. İşte onun bakış açısından FTX’in hikayesi. Bize “doğal olarak biraz içe dönük” olduğunu bildiren Bankman-Fried, bize Alameda Araştırma öncesi hayatında oldukça uzun bir tur attı, ki bunu atlayacağım. 2017 yılında, bir kripto boğa koşusu sırasında, kripto para birimi ticaret şirketini kurdu. O zamanlar kripto para birimi hakkında “temelde hiçbir şey” bilmediğini, ancak yine de arbitraj yapmak istediğini açıkladı. Alameda Research, ilk ofisinin kurulduğu yer olan Kaliforniya’daki Alameda County’nin adını aldı. İsmine gelince, Bankman-Fried kürsüde şunları söyledi: Etkili bir şekilde, o noktada radarın altında olmak istedik. Buna Sam’in Kripto Ticaret Firması ya da onun gibi bir şey demek istemedim. Ne yaptığımızı özellikle bilmek istemediğimiz birçok rakip ve insan var çünkü bunu yapmak için yarışacaklardı. “Araştırma”, şirket adını dolduran bir tür genel kelimeydi. Ve bu – o noktada sahip olduğumuz dahili addan çok daha iyiydi, ki bu Wireless Mouse’du.Bankman-Fried’in bir podcast’te ismin banka hesabı almayı kolaylaştırdığını açıkladığı bir videoyu izlememiş olsaydım bunu çok daha inandırıcı bulurdum. Bu, Gary Wang’ın ifadesinin ilk gününde oldu. Bankman-Fried de oradaydı. Orada başka kim vardı biliyor musun? Jüri. Her neyse, Bankman-Fried, Alameda için bir işe alım çılgınlığına girdi. İşbirlikçi olduğu iddia edilen neşeli çetesini topladı. İlk olarak, Wang, bilgisayarları programlamak için. Ardından, Alameda Research’ü kurduktan yaklaşık bir ay sonra Nishad Singh. Son olarak, Caroline Ellison.Herhangi bir finansal şey olduğunuzda bir risk ekibine sahip olmamak kesinlikle bir seçimdirBankman-Fried CEO ve aynı zamanda çoğunluk sahibi olmasına rağmen, açık olmak istedi: Wang’ın doğrudan çalışmasını denetlemedi. Her neyse, bir dizi çılgınca başarılı arbitrajdan sonra – ifadesine göre yüzde 50 ila yüzde 100 yıllık getiri – bir kripto para borsası olan FTX’i kurmaya karar verdi. Başarısız olacağını düşündü; sadece yüzde 20’lik bir başarı şansı vardı. Bankman-Fried, bu tahminde zaman diliminin ne olmasını beklediğini tanımlamadı, ancak tartışmalı bir şekilde yüzde 20, Alameda müşteri mevduatlarına daldığında, FTX’in elde edeceğinden çok daha yüksek bir başarı şansıydı. Bu arada, çok iyi bir adam olduğu için Bankman-Fried, destek biletlerini “periyodik olarak” kendisi ele almaya özen gösterdi. “Yapmazsam, müşterilerin gerçek endişeleriyle temasımı kaybedeceğimden endişelendim” diye ifade verdi. Yapmadığı şey, şimdi “büyük bir hata” olarak nitelendirdiği bir risk ekibi oluşturmaktı. Risk, normal kripto para biriminden çok bir kumarhaneye benzeyen bir vadeli işlem borsasının doğal bir parçasıdır. Herhangi bir finansal şey olduğunuzda, bir risk ekibine sahip olmamak kesinlikle bir seçimdir. Herkese kripto borsanızın çok iyi ve güvenli olduğunu söylediğinizde özellikle bir seçimdir. FTX’in en büyük satış noktası, daha sonra diğer tüm müşterilere yayılacak büyük kayıpları önlemesi beklenen “risk motoru” idi. Ancak Bankman-Fried, 2020’de borsanın hızlı büyümesinin “risk motorunun ağırlığı altında etkili bir şekilde sarktığını” ifade etti. Böylece tasfiye süresi uzadı – hangi hesapların tasfiye edilmesi gerektiğini belirlemek dakikalar aldı. Sonuç olarak, bir noktada risk motoru, “trilyonlarca dolarlık” kayıplar yaratacak feci bir geri besleme döngüsünde sıkışıp kaldı. Bu geri bildirim döngüsünün bir parçası olarak Alameda, FTX için “feci sonuçlar doğuracak” tasfiyenin eşiğine geldi.” O zamanlar neler olduğundan tam olarak emin değildim.” Bu deneyim nedeniyle Bankman-Fried, Alameda’nın bir hata tarafından tasfiye edilmesini önleyecek bir “uyarı” veya “gecikme” önerdi. Bu, Bankman-Fried’in bu konuşmanın nihai sonucu olduğunu söylediği ve çok yakın zamana kadar bilmediğini söylediği “allow_negative”nin sözde başlangıç hikayesidir. Bu hikayede bir sorun var. “Allow_negative” 2019’da kodlandı ve açıldı. Kodu mahkemede gördüm ve tanıklık için orada bulunan Bankman-Fried de öyle. Belki merak ediyorsunuz, jüri de orada mıydı? Okuyucu, öyleydi. Bankman-Fried, Alameda Research’ün FTX’ten aldığı sonsuz kredi limitini bildiğini reddetti. Bu argüman tuhaftı; Esasen benim çıkarımım, bir finans şirketinin CEO’sunun finansmana dikkat etmemesiydi. FTX banka hesaplarını hemen alamadı. Bankman-Fried bunun bir veya iki yıl süreceğini tahmin ediyordu. Beklemek yerine, banka havaleleri için “ödeme sağlayıcısı” olarak Alameda’yı kullanmaya karar verdi. “O zamanki anlayışım, süreci yöneten ekipler olduğuydu” dedi. “O zaman, neler olduğundan tam olarak emin değildim.” Eh, elbette, anlaşılabilir! O bir içe dönük! Bankman-Fried, çalışanı Singh’in FTX’i “çizgiyi aşarak” 1 milyar dolara çıkarmak için faiz ödemelerini geriye dönük olarak yaptığını kesinlikle bilmiyordu2021’de FTX, 1 milyar dolarlık gelirle milyonlarca kullanıcıya ulaşıyordu. Bankman-Fried, günde 12 ila 22 saat çalıştığını ve birkaç ayda bir bir gün izin aldığını söyledi. FTX çok büyüdüğü için artık her iki şirketi de yönetemeyeceğini söyledi. Bankman-Fried, şirketi Caroline Ellison ve Sam Trabucco’ya devretti ve onlar da eş CEO olarak atandıktan hemen sonra erken emekliliğe sürüklendi. (Sessiz istifa kralı!) Yine de Bankman-Fried, Alameda’da riskten korunma ve riskle ilgilenmeye devam etti. 2021’deki 1 milyar dolarlık gelir hakkında: Bankman-Fried, çalışanı Singh’in FTX’i “çizgiyi aşarak” 1 milyar dolara çıkarmak için faiz ödemelerini geriye dönük olarak yaptığını kesinlikle bilmiyordu. Bakın, çalışanlarından 1 milyar dolara ulaşmak için eksik olan herhangi bir fon kaynağı olup olmadığını kontrol etmelerini ve görmelerini istemişti. Bu tanıklık özellikle başıboştu. Oh, ayrıca şu MobileCoin kaybı? Wang’ın Alameda’nın FTX’in bilançosunu uzak tutmak için aldığını söylediği kişi mi? Evet, bu tamamen masum bir şeydi, gerçekte olan şey, Bankman-Fried’in Alameda’nın bir backstop likidite sağlayıcısı olarak pozisyon almasının uygun olduğunu düşünmesiydi, hepsi bu. Haziran 2022’de Bankman-Fried, Alameda’nın FTX’e ne kadar borcu olduğunu takip eden “fiat@ftx” adlı hesabı duyduğunu ifade etti. Ne olduğunu bilmiyordu ve öğrenmek için zahmet etmedi. Meşguldü! İşte o zaman Bankman-Fried, Ellison’ı Alameda’nın borç verenlerine geri ödeme yapması için yönlendirdi, çünkü Alameda’nın bunun için iyi olduğunu düşünüyordu. Ayrıca, iki kripto borç veren olan BlockFi ve Voyager’a iyi bir önlem için bazı sermaye infüzyonları verdi. “Çok şaşırdı!” Adam Yedidia’nın Ağustos 2022’de Bankman-Fried ile Alameda’nın FTX’e borçlu olduğu muazzam miktarda para hakkında yaptığı bir konuşma hakkında verdiği ifadeyi hatırlıyor musunuz? Bankman-Fried bunu farklı hatırlıyor. Bakın, Yedidia sadece Alameda’nın risk profilini soruyordu ve Bankman-Fried iflastan hiç bahsetmiyordu. Ayrıca, Singh ve Bankman-Fried çatı katlarında dramatik bir balkon sohbeti yaptıklarında, Singh, Alameda’nın yükümlülüklerinin çok yükseldiğini ve FTX’in pazarlamaya çok fazla para harcadığını düşünüyordu. Ancak Bankman-Fried hala Alameda’nın borçlardan daha fazla varlığa sahip olduğunu düşünüyordu, bu yüzden her şey yolundaydı ve ayrıca Singh pazarlamada daha iyi olacağını düşünürse devralabilirdi. Alameda’nın FTX’e borçlu olduğu parayla hiçbir ilgisi yoktu. Tabii ki hayır! Bankman-Fried, Alameda ile ilgili 8 milyar dolarlık yükümlülüğü Ekim 2022’ye kadar öğrenmediğini söyledi. Ve hepsini kendi başına, bir bilgisayar veritabanına bakarak öğrendi. Onu bulduğunda “çok şaşırdı!” Bankman-Fried’in kürsüde söylediği iki bariz yalanın yanı sıra – Alameda Research’ün adı ve “allow_negative” hakkında – kendi şirketleri hakkında ne kadar az şey biliyor gibi göründüğüne şaşırdım. Görünüşe göre Singh, Wang ve Ellison, küçük kalplerinin istediği her şeyi yapıyorlardı. Çünkü Bankman-Fried bir CEO’ydu, ancak kesinlikle kripto ticaret firmasında ve vadeli işlem borsasında paraya dikkat eden türden biri değildi. Gün için durmak zorunda kaldık, ancak Pazartesi günü Bankman-Fried’in FTX’in düştüğü Kasım 2022’de ne gibi yeni sürprizler yapacağını duymak beni çok heyecanlandırıyor.
