Geçtiğimiz ay, robotik girişimi Figure AI’nin kurucusu Brett Adcock, şirketinin “artık ikinci pazarda en çok talep gören özel hisse senedi olduğunu” iddia etti.
Ancak, şirket en az iki ikinci pazar aracısına, bu aracıların TechCrunch’a bildirdiğine göre, durdurma ve vazgeçme mektupları gönderdi. Bu mektuplar, Figure AI’nin hisse senetlerinin pazarlamasını durdurmalarını talep ediyordu.
Her iki aracı da mektupları ilk kez, Bloomberg‘ün Şubat ortasında Figure’ın 39.5 milyar dolarlık bir değerleme ile 1.5 milyar dolarlık yeni bir finansman turu arayışında olduğunu bildirmesinin ardından aldıklarını söyledi. Bu, 2024 Şubat’ında elde ettiği 2.6 milyar dolarlık değerlemeden 15 kat daha fazla bir artış anlamına geliyor.
Figure AI’nin bir sözcüsü, TechCrunch’a yaptığı açıklamada, şirketin kendi hisse senetlerini satmak için yetkilendirilmediği brokerlara böyle mektuplar gönderdiğini belirterek, bu tür mektupların gönderilmesinin uzun bir geçmişinin olduğunu vurguladı.
“Bu yıl, yetkisiz bir üçüncü taraf brokerın Figure hisselerini Figure Yönetim Kurulu’ndan onay almadan pazarladığını keşfettiğimizde, şirket durdurma ve vazgeçme talebiyle yetkisiz brokerin durmasını istedi,” diye ekledi sözcü. “Yönetim kurulu onayı olmadan hisselerimizde ikinci piyasa işlemlerine izin vermiyoruz ve şirket gereksiz üçüncü taraf brokerlara karşı kendini korumaya devam edecektir.”
Figure, özel bir şirket olduğu için, yatırımcılarının hisselerini istedikleri gibi satabilmeleri kolay değildir; özellikle de şirketin yetkilendirdiği bir etkinlik olmadan. Bu kısıtlama, yatırımcılara IPO öncesinde hisse senetlerinden nakit elde etmenin alternatif yollarını sunan ikinci pazarların ortaya çıkmasının nedenidir.
Figure’ın mektuplarını alan ikinci pazarlar, bazı CEO’ların pazarlarındaki hisse satışlarını neden sevmediğine dair farklı teoriler ortaya koydu.
Mevcut hissedarların, yeni umut edilen 39.5 milyar dolarlık değerlemenin altında bir fiyatla hisse satmaya çalıştıkları belirtiliyor. Her iki aracı da, bazı şirketlerin daha düşük fiyatlı ikinci piyasa hisselerinin yeni tur ile rekabet edebileceğinden endişe duyduğunu ifade etti.
Figure’ın durumu hakkında özel bir yorumda bulunmayan Sim Desai, ikinci piyasa hisse senetleri pazarının kurucusu, şirketlerin bazen doğrudan ikinci satışları engellediğini çünkü bunun bir “sıfır toplamlı oyun” olduğunu düşündüklerini söyledi.
Desai, doğal olarak, bunun tersinin de doğru olabileceğini savunuyor: aktif ikinci piyasa ticareti, yeni bir finansman turunda birincil hisse senetlerine daha fazla ilgi çekebilir.
Ancak ikinci piyasa faaliyetleri, birincil turda ilgi çekmeyi başaramazsa, sorun muhtemelen değerleme ile ilgilidir. “Birisi bir şeyi satmakta zorlanıyorsa, bu sadece fiyat ve değerleme ile ilgilidir, sermaye erişimi ile değil,” diye belirtti Desai.
Figure, son zamanlarda BMW ile olan önemli müşteri ilişkisi nedeniyle birçok haberin konusu oldu. Figure, en az bir durumda, makalenin çok sayıda yanlış bilgi içerdiğini belirterek dava açma tehdidinde bulundu.
Figure AI’nin ne kadar daha fazla fon toplayacağı ve hangi değerleme ile bunu yapacağı ise belirsizliğini koruyor. Mevcut yatırımcıların, ikinci piyasa işlemlerinde erken nakit elde edip edemeyecekleri de henüz kesinlik kazanmadı.
