Kripto bir yıl önce zirve yaptı – yatırımcılar

Bir yıl önce bu hafta, yatırımcılar bitcoin'i paranın geleceği ve ethereum'u da dünyanın en önemli geliştirici aracı olarak tanımlıyorlardı. Değiştirilemeyen tokenler patlıyordu, Coinbase rekor bir seviyede işlem görüyordu ve NBA'nin Miami Heat'i yeni adı verilen FTX Arena'da ilk tam sezonuna girdi.

Görünüşe göre, bu en yüksek kriptoydu.

Bitcoin'den bu yana geçen 12 ay içinde 68.000 doların üzerine çıkan en büyük iki dijital para birimi, değerlerinin dörtte üçünü kaybederek en riskli teknoloji hisselerinin yanında çöktü. Bir zamanlar yaklaşık 3 trilyon dolar değerinde olan endüstri, şimdi 900 milyar dolar civarında bulunuyor.

Bitcoin, 40 yılın zirvesine yakın olan enflasyona karşı bir önlem olarak hareket etmek yerine, müjdeciler arkasındayken kabaran ve coşku eriyip yatırımcılar korktuğunda dalan başka bir spekülatif varlık olduğunu kanıtladı.

Ve FTX'in geçen yıl Heat ile 19 yıllık bir anlaşma için harcadığı 135 milyon dolar? Adlandırma haklarına sahip kripto borsası, bir zamanlar bir spor tesisinde logosu olan başka bir markanın yanında tarih kitaplarına girmeye hazırlanıyor: Enron.

Bu hafta göz açıp kapayıncaya kadar FTX, likidite kurudukça, müşteriler para çekme talebinde bulundukça ve rakip borsa Binance şirketi satın almak için bağlayıcı olmayan anlaşmasını yırttıkça 32 milyar dolarlık bir değerlemeden iflasın eşiğine geldi. FTX kurucusu Sam Bankman-Fried Perşembe günü "f—ed" olduğunu itiraf etti .

Dijital varlıklara odaklanan bir yatırım firması olan Arca'nın araştırma direktörü Katie Talati, "Geriye dönüp bakıldığında, varlıkların heyecanı ve fiyatları açıkça kendilerini aşıyor ve herhangi bir temel değerin çok üzerinde işlem görüyordu" dedi. "Düşüş çok hızlı ve şiddetli olduğu için birçok kişi dijital varlıkların öldüğünü ilan etti."

Talati'nin beklediği gibi, kripto paranın sonsuza dek yok olup olmayacağı ya da eninde sonunda toparlanacak, 2022 kan banyosu endüstrinin birçok kusurunu ortaya çıkardı ve yatırımcılara ve halka finansal düzenlemenin neden var olduğunu hatırlattı. İflaslar yıl ortasından bu yana hızlı ve öfkeli hale geldi, kripto hesapları olan müşterilerin fonlarına erişememesine ve bazı durumlarda dolar üzerinden kuruş almak için hurdaya ayrılmasına neden oldu.

Bu gerçekten finansın geleceği ise, oldukça kasvetli görünüyor.

Kriptonun şeffaflık getirmesi gerekiyordu. Blok zincirindeki işlemlerin tümü izlenebilir. Merkezi kurumlara – bankalara – ihtiyacımız yoktu çünkü tek gerçek kaynağı olarak hizmet edecek dijital defterlerimiz vardı.

O anlatı gitti.

MicroStrategy yönetim kurulu başkanı Michael Saylor, "Bitcoinciler adına konuşursak, kripto ile işlevsiz bir ilişki içinde sıkışıp kaldığımızı ve ayrılmak istediğimizi hissediyoruz" dedi. 130.000 bitcoine sahip bir teknoloji şirketi. "Sektörün büyümesi gerekiyor ve düzenleyiciler bu alana giriyor. Sektörün geleceği, herkesin ihtiyaç duyduğu yatırımcı korumasına sahip olduğu, düzenlenmiş borsalarda işlem gören kayıtlı dijital varlıklardır."

Saylor, FTX'in ölümü kripto piyasasını sarsarken CNBC'nin " Squawk on the Street " programında konuşuyordu. Bitcoin, Perşembe günü tekrar sıçramadan önce bu hafta iki yılın en düşük seviyesine geriledi. Ethereum geliştiriciler tarafından kullanılan ve Bankman-Fried tarafından lanse edilen bir diğer popüler madeni para olan solana da yarıdan fazla düştü.

Kriptoya bağlı hisse senetleri de zarar gördü. Kripto borsası Coinbase iki günde %20 değer kaybederken Robinhood Bankman-Fried'i en büyük yatırımcılarından biri olarak gören ticaret uygulaması aynı dönemde %30 düştü.

Zaten etrafta dolaşacak çok acı vardı. Geçen hafta Coinbase, üçüncü çeyrekte bir önceki yıla göre %50'den fazla gelir düşüşü ve 545 milyon dolar zarar bildirdi. Haziran ayında, kripto borsası işgücünün %18'ini azalttı.

Coinbase'in finans şefi Alesia Haas, 3 Kasım kazanç çağrısında, "Senaryo planlarımızı aktif olarak güncelliyor ve değerlendiriyoruz ve piyasa koşulları kötüleşirse işletme giderlerini daha da düşürmeye hazırız" dedi.

Düşüş 2021'in sonlarında başladı. İşte o zaman enflasyon oranları yükselmeye başladı ve takvim döndüğünde Federal Rezerv'in borçlanma maliyetlerini artırmaya başlayacağı endişesini ateşledi. Bitcoin, yatırımcıların çalkantılı bir ekonomide daha güvenli olduğu düşünülen varlıklara dönüşmesiyle Aralık ayında %19 düştü.

Satışlar Ocak ayında devam etti, bitcoin %17 düştü ve ethereum %26 düştü. David Marcus, Facebook'un ana şirketi Meta'nın eski kripto başkanı , yakında sözlüğe girecek bir ifade kullandı.

Marcus, 24 Ocak'ta attığı bir tweet'te, "En iyi girişimciler daha iyi şirketleri inşa ettikleri zaman kripto kışları oluyor" dedi. "Bu, jetonları pompalamaya karşı gerçek sorunları çözmeye odaklanmanın zamanı geldi."

Kripto kışı aslında birkaç ay geçmedi. Piyasalar kısa bir süreliğine bile istikrar kazandı. Ardından, Mayıs ayında stablecoin'ler resmi olarak istikrarsız hale geldi.

Stabilcoin, ABD doları ile 1'e 1 sabit tutmak için tasarlanmış, kripto ekonomisi için bir tür banka hesabı görevi gören ve bitcoin'de yaşanan oynaklığın aksine sağlam bir değer deposu sunan bir tür dijital para birimidir. ve diğer dijital para birimleri.

TerraUSD veya UST ve onun kardeş tokeni luna olarak adlandırılan 1$ işaretinin altına düştüğünde, farklı bir tür panik ortaya çıktı. Sabitleme kırılmıştı. Güven buharlaştı. Luna'nın çöküşünde 40 milyar dolardan fazla servet yok oldu. Aniden kriptodaki hiçbir şey güvende değilmiş gibi oldu.

Önde gelen kripto para birimleri, tek bir haftada %16 oranında düşen bitcoin ile altı ay önceki zirvesinden yarıdan fazla düşüş yaşadı. Makro cephede, enflasyon herhangi bir gevşeme belirtisi göstermedi ve merkez bankası, tüketici fiyatlarındaki artışı yavaşlatmak için gerektiği kadar oranları yükseltmeye kararlılığını sürdürdü.

Haziran ayında dip düştü.

Kredi platformu Celsius, "aşırı piyasa koşulları" nedeniyle para çekme işlemlerini duraklattı . Binance ayrıca para çekme işlemlerini durdururken, kripto borç veren BlockFi, 2020'nin sonundan bu yana beşe katlamanın ardından iş gücünün %20'sini azalttı.

Tanınmış kripto hedge fonu Three Arrows Capital veya 3AC, 670 milyon dolardan fazla bir krediyi temerrüde düşürdü ve FTX, şirketin son özel değerlemesinin bir bölümünde BlockFi satın alma seçeneği sunan bir anlaşma imzaladı .

Bitcoin, değerinin yaklaşık %38'ini kaybederek Haziran ayında rekordaki en kötü ayını yaşadı. Eter %40'tan fazla düştü.

Ardından iflaslar geldi.

Singapur merkezli 3AC, 10 milyar dolarlık varlığa sahip olduğunu açıklamasından sadece aylar sonra, Temmuz ayında iflas koruması için başvuruda bulundu. Firmanın riskli stratejisi, endüstri genelinden borç para almayı ve ardından bu sermayeyi diğer, genellikle yeni ortaya çıkan kripto projelerine yatırmayı içeriyordu.

3AC düştükten sonra, kripto komisyonculuğu Voyager Digital çok geride değildi . Bunun nedeni, 3AC'nin büyük temerrüdü Voyager'dan ödünç alınmış olmasıydı.

Voyager CEO'su Stephen Ehrlich, "Sektörün geleceğine kuvvetle inanıyoruz, ancak kripto piyasalarındaki uzun süreli oynaklık ve Three Arrows Capital'in temerrüdü, bu kararlı eylemi yapmamızı gerektiriyor" dedi.

Ardından, Temmuz ortasında Bölüm 11 koruması için başvuruda bulunan Celsius geldi. Şirket, kriptolarını platformda depolamak için müşterilere %17'ye varan faiz ödüyordu. Bu varlıkları çok yüksek oranlar ödemeye istekli karşı taraflara ödünç verecekti. Likidite kurudukça yapı çöktü.

Bu arada, Bankman-Fried kendini bir endüstri kurtarıcısı olarak gösteriyordu. Bahamalar'da yaşayan 30 yaşındaki kişi, FTX'in nakit biriktirdiği, genel giderleri düşük tuttuğu ve kredi vermekten kaçındığı için emsallerinden daha iyi durumda olduğunu iddia ederek, katliamı üstlenmeye ve sektörü konsolide etmeye hazırdı. Kâğıt üzerinde 17 milyar dolara yükselen net değeriyle, Robinhood'da kişisel olarak %7,6 hisse satın aldı .

SBF, bilindiği gibi, bazıları tarafından "kriptonun JPMorgan'ı" olarak adlandırıldı. Eylül ayında CNBC'den Kate Rooney'e, kilit oyuncuları ayakta tutmak için doğru fırsatlar ortaya çıkarsa şirketin kurtarma operasyonları için yaklaşık 1 milyar dolar harcayacağını söyledi.

Bankman, "Gerçekten acı çekiyorsak, gerçek patlamalar yaşıyorsak uzun vadede hiç kimse için iyi olmayacak ve müşteriler için adil değil ve düzenlemeler için iyi olmayacak. Hiçbir şey için iyi olmayacak." -Fried dedi. "Uzun vadeli bir bakış açısından, ekosistem için önemli olan buydu, müşteriler için önemli olan buydu ve insanların bilinmeyen bilinmeyenlerin onları bir şekilde havaya uçuracağından korkmadan ekosistemde çalışabilmesi önemliydi. "

Sanki Bankman-Fried kendi kaderini tarif ediyormuş gibi.

FTX'in yıldırım hızındaki düşüşü geçtiğimiz hafta sonu Binance CEO'su Changpeng Zhao'nun şirketinin FTX'in yerel para birimi olan FTT tokenlerinin sonuncusunu sattığını tweetlemesinden sonra başladı. Bunu CoinDesk'te , Bankman-Fried'in hedge fonu Alameda Research'ün bilançosunda çok büyük miktarda FTT tuttuğuna işaret eden bir makale izledi.

Zhao'nun kamuoyuna yaptığı açıklama FTT'nin fiyatında bir düşüşe neden olmakla kalmadı, FTX müşterilerini de çıkışlara yöneltti. Bankman-Fried Perşembe günü bir tweet'te, Pazar günü FTX müşterilerinin "büyük bir farkla en büyüğü" olarak adlandırdığı yaklaşık 5 milyar dolarlık para çekme talebinde bulunduğunu söyledi. Sanal banka operasyonunu karşılayacak rezervleri olmayan FTX, yardım için Zhao'ya döndü.

Binance, Salı günü FTX'i satın almak için bağlayıcı olmayan bir anlaşma duyurdu, bu anlaşma FTX için o kadar felaket olurdu ki, hisse senedi yatırımcılarının silinmesini bekliyordu. Ancak Binance, bir gün sonra rotayı tersine çevirdi ve FTX'in "sorunlarının kontrolümüzün veya yardım etme yeteneğimizin dışında olduğunu" söyledi.

Bankman-Fried o zamandan beri iflastan uzak durmak için milyarlarca dolar için çabalıyor. Ayrıca müşterilerin paralarını çekebilmeleri için likiditeyi korumak için çalıştığını söylüyor.

FTX'i ilk olarak 2021'de 18 milyar dolarlık bir değerlemeyle destekleyen girişim şirketi Sequoia Capital, FTX'e 213,5 milyon dolarlık yatırımını "0'a düşürdüğünü" söyledi. Bir kripto yatırım şirketi olan Multicoin Capital, Salı günü sınırlı ortaklara, varlıklarının yaklaşık dörtte birini FTX'ten geri alabilse de, orada kalan fonların fon varlıklarının %15,6'sını temsil ettiğini ve bunların hepsinin olacağına dair bir garanti olmadığını söyledi. telafi edilsin.

Ek olarak, Multicoin, en büyük pozisyonunun solana'da olması nedeniyle bir darbe aldığını söyledi, bu da "genellikle SBF'nin etki alanı içinde olduğu düşünüldüğünden" değeri düşüyordu. Firma, tezine bağlı kaldığını ve "piyasa döngülerinde piyasa betasından daha iyi performans gösterebilecek" varlıklar aradığını söyledi.

Multicoin, "Kısa vadeli veya momentum tüccarları değiliz ve kısa vadeli ufuklarda çalışmıyoruz." Dedi. "Bu durum acı verici olsa da, stratejimize odaklanmaya devam edeceğiz."

Kolay olmayacak.

Fintech girişim şirketi Launchpad Capital'in kurucusu Ryan Gilbert, kripto dünyasının FTX patlamasından sonra bir güven kriziyle karşı karşıya olduğunu söyledi. Kripto için zaten çalkantılı bir yıl olsa da Gilbert, Bankman-Friedman'ın Capitol Hill'de sektörü rahatça temsil eden güvenilir bir lider olduğunu söyledi.

Merkez bankasının, sigortacının veya herhangi bir kurumsal korumanın olmadığı bir piyasada güven çok önemlidir.

"Bu bir soru, oyunun bu aşamasında bu sektörde güven var olabilir mi?" Gilbert Perşembe günü bir röportajda söyledi. "Güven kavramı büyük ölçüde bu şirketlerin bazıları kadar iflas etmiş durumda."

İZLE: Kripto borsaları karışıyor